罕談股市

筆者涉足金融市場半世紀，至今仍每天留意市况，但近年絕少談論個別股票，我說過多次，以個人有限的認知，加邏輯分析，結果多事與願違，舉個例，兩間同行業實力相若的公司，其一無論市盈率，派息率，預測盈利以至管理等均較另一間優勝，但股價可以不斷下跌，長期低迷，而股價甚高的另一間可以升至不合理繼而更更不合理，這非勤力閱年報或看大行分析報告便可以得出結論，更非看圖表便可以找尋甚麼支持和阻力，過去幾個月自兩萬九千點跌下來，‘專家’說了多少個支持位？公司業績佳，有呼籲入貨，但股價反跌，被解釋為好消息出貨，壞消息上升，解釋是市况已反映，這些馬後砲股評比比皆是。

影響股價原因大致有五：

一)經濟形勢與行業關係，經濟分micro(本土及地區性)和macro(世界宏觀)；

二)公司策略方針和管理與時勢的配合；

三)資金流向；

四)政治因素；

五)莊家操控。

頭一二項，經常留意時事及有點經濟學識應沒大問題；資金流向，一般人所得的訊息是滯後；至於突發的政治因素，非普通人所能掌握；莊家更是計算時間形勢擇肥而噬，本地炒家造市幾近絕跡，惟輪證衍生工具發行商經常左右股價以達殺倉目的。

除此之外，筆者更甚少沾手內地公司股份，因為太明瞭主事人的動機，對發佈數字存疑，更不可能預測大機構可以無由奉獻千百億元股東權益。經常與內地官員打交道的生意人均知道運作以私利為最終目的，那管他公司將來‘爆煲’。

至此，筆者正等待今年第一次入市持股票機會，希望能到時在此告訴讀者，為期應不太遠。